Ngân hàng trung ương, lãi suất, mục tiêu lạm phát, việc làm, tín dụng, hoạt động thị trường mở, tỷ giá hối đoái, điều kiện tài chính, kỳ vọng và chu kỳ kinh tế
Chính sách tiền tệ
Chính sách tiền tệ là cách ngân hàng trung ương tác động đến tiền tệ, tín dụng, lãi suất và các điều kiện tài chính để giúp định hướng lạm phát, việc làm, sản lượng và ổn định tài chính. Các công cụ và mục tiêu của nó khác nhau giữa các quốc gia và hệ thống tỷ giá hối đoái.
Chính sách tiền tệ là gì
Chính sách tiền tệ là tập hợp các hành động mà ngân hàng trung ương sử dụng để tác động đến các điều kiện tiền tệ và tín dụng. Bằng cách thay đổi lãi suất ngắn hạn, tính thanh khoản và kỳ vọng, nó có thể ảnh hưởng đến việc vay, tiết kiệm, chi tiêu, đầu tư, lạm phát và tỷ giá hối đoái.
Lãi suất chính sách
Nhiều ngân hàng trung ương thiết lập hoặc hướng dẫn lãi suất chính sách ngắn hạn. Khi chính sách được nới lỏng, lãi suất thường giảm và tín dụng trở nên rẻ hơn. Khi chính sách được thắt chặt, lãi suất thường tăng và nhu cầu có thể hạ nhiệt, giúp giảm áp lực lạm phát.
kênh truyền tải
Chính sách tiền tệ hoạt động thông qua nhiều kênh: cho vay ngân hàng, lãi suất trái phiếu, giá tài sản, tỷ giá hối đoái, tài sản hộ gia đình, niềm tin kinh doanh và kỳ vọng về lạm phát trong tương lai và hành vi của ngân hàng trung ương.
Công cụ vượt mức
Các ngân hàng trung ương cũng có thể sử dụng các hoạt động thị trường mở, yêu cầu dự trữ, lãi suất dự trữ, cơ sở cho vay, mua tài sản, hoạt động ngoại hối và hướng dẫn chuyển tiếp. Không phải mọi công cụ đều được sử dụng ở mọi quốc gia hoặc mọi thời kỳ.
Mục tiêu lạm phát
Nhiều ngân hàng trung ương hướng tới mục tiêu hoặc phạm vi lạm phát được công bố công khai. Mục tiêu có thể giúp neo giữ kỳ vọng, nhưng các nhà hoạch định chính sách vẫn phải đánh giá liệu những thay đổi về giá có phải do cầu, cú sốc cung, tỷ giá hối đoái hay những xáo trộn tạm thời hay không.
Tỷ giá hối đoái
Chính sách tiền tệ gắn liền với các thỏa thuận tỷ giá hối đoái. Các quốc gia có tỷ giá hối đoái cố định thường có ít dư địa hơn cho chính sách lãi suất độc lập, trong khi tỷ giá hối đoái linh hoạt có thể giúp các ngân hàng trung ương tự do hơn trong việc nhắm tới các điều kiện trong nước.
Tại sao nó quan trọng
Chính sách tiền tệ ảnh hưởng đến các khoản thế chấp, thẻ tín dụng, cho vay kinh doanh, tiền tiết kiệm, giá trị tiền tệ, tăng trưởng việc làm, lạm phát và thị trường tài chính. Đây là một trong những cách chính mà chính phủ và ngân hàng trung ương ứng phó với suy thoái, lạm phát gia tăng và căng thẳng tài chính.
Hạn chế và rủi ro
Chính sách tiền tệ mạnh mẽ nhưng thẳng thừng. Nó hoạt động có độ trễ, ảnh hưởng đến các nhóm không đồng đều và không thể trực tiếp giải quyết tình trạng thiếu nguồn cung, các vấn đề về năng suất, hạn chế về nhà ở hoặc các lựa chọn tài chính. Nới lỏng quá nhiều có thể gây ra lạm phát hoặc chấp nhận rủi ro; thắt chặt quá nhiều có thể làm sâu sắc thêm sự suy thoái.