Bank sentral, suku bunga, target inflasi, lapangan kerja, kredit, operasi pasar terbuka, nilai tukar, kondisi keuangan, ekspektasi, dan siklus ekonomi
Kebijakan moneter
Kebijakan moneter adalah bagaimana bank sentral mempengaruhi uang, kredit, suku bunga, dan kondisi keuangan untuk membantu mengarahkan inflasi, lapangan kerja, output, dan stabilitas keuangan. Alat dan tujuannya berbeda antar negara dan sistem nilai tukar.
Apa itu kebijakan moneter
Kebijakan moneter adalah serangkaian tindakan yang digunakan bank sentral untuk mempengaruhi kondisi uang dan kredit. Dengan mengubah suku bunga, likuiditas, dan ekspektasi jangka pendek, hal ini dapat memengaruhi pinjaman, tabungan, pengeluaran, investasi, inflasi, dan nilai tukar.
Tarif kebijakan
Banyak bank sentral menetapkan atau memandu tingkat kebijakan jangka pendek. Ketika kebijakan dilonggarkan, suku bunga biasanya turun dan kredit menjadi lebih murah. Ketika kebijakan diperketat, suku bunga biasanya naik dan permintaan mungkin menurun, sehingga membantu mengurangi tekanan inflasi.
Saluran transmisi
Kebijakan moneter bekerja melalui beberapa saluran: pinjaman bank, imbal hasil obligasi, harga aset, nilai tukar, kekayaan rumah tangga, kepercayaan bisnis, dan ekspektasi mengenai inflasi di masa depan dan perilaku bank sentral.
Alat di luar tarif
Bank sentral juga dapat menggunakan operasi pasar terbuka, persyaratan cadangan, bunga cadangan, fasilitas pinjaman, pembelian aset, operasi valuta asing, dan panduan ke depan. Tidak semua alat digunakan di setiap negara atau setiap periode.
Penargetan inflasi
Banyak bank sentral yang menargetkan target atau kisaran inflasi yang dinyatakan secara publik. Target dapat membantu memperkuat ekspektasi, namun pembuat kebijakan masih harus menilai apakah perubahan harga disebabkan oleh permintaan, guncangan pasokan, nilai tukar, atau gangguan sementara.
Nilai tukar
Kebijakan moneter terkait dengan pengaturan nilai tukar. Negara-negara dengan nilai tukar tetap seringkali memiliki lebih sedikit ruang untuk kebijakan suku bunga independen, sementara nilai tukar yang fleksibel dapat memberikan lebih banyak kebebasan bagi bank sentral untuk menargetkan kondisi domestik.
Mengapa itu penting
Kebijakan moneter mempengaruhi hipotek, kartu kredit, pinjaman usaha, pengembalian tabungan, nilai mata uang, pertumbuhan lapangan kerja, inflasi, dan pasar keuangan. Ini adalah salah satu cara utama pemerintah dan bank sentral merespons resesi, lonjakan inflasi, dan tekanan keuangan.
Batasan dan risiko
Kebijakan moneter sangat kuat namun blak-blakan. Pendekatan ini mampu mengatasi keterbelakangan, berdampak pada kelompok masyarakat secara tidak merata, dan tidak dapat secara langsung mengatasi kekurangan pasokan, masalah produktivitas, kendala perumahan, atau pilihan fiskal. Terlalu banyak pelonggaran dapat memicu inflasi atau pengambilan risiko; terlalu banyak pengetatan dapat memperparah kemerosotan.