ธนาคารกลาง อัตราดอกเบี้ย เป้าหมายเงินเฟ้อ การจ้างงาน สินเชื่อ การดำเนินการในตลาดเปิด อัตราแลกเปลี่ยน ภาวะทางการเงิน ความคาดหวัง และวัฏจักรเศรษฐกิจ
นโยบายการเงิน
นโยบายการเงินคือวิธีที่ธนาคารกลางมีอิทธิพลต่อเงิน เครดิต อัตราดอกเบี้ย และเงื่อนไขทางการเงิน เพื่อช่วยชี้นำอัตราเงินเฟ้อ การจ้างงาน ผลผลิต และเสถียรภาพทางการเงิน เครื่องมือและเป้าหมายแตกต่างกันไปในแต่ละประเทศและระบบอัตราแลกเปลี่ยน
นโยบายการเงินคืออะไร
นโยบายการเงินคือชุดของการดำเนินการที่ธนาคารกลางใช้เพื่อกำหนดเงื่อนไขของเงินและเครดิต การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย สภาพคล่อง และความคาดหวังระยะสั้น อาจส่งผลต่อการกู้ยืม การออม การใช้จ่าย การลงทุน อัตราเงินเฟ้อ และอัตราแลกเปลี่ยน
อัตรานโยบาย
ธนาคารกลางหลายแห่งกำหนดหรือกำหนดอัตราดอกเบี้ยนโยบายระยะสั้น เมื่อมีการผ่อนคลายนโยบาย อัตรามักจะลดลงและสินเชื่อจะถูกลง เมื่อนโยบายเข้มงวดขึ้น อัตรามักจะสูงขึ้นและอุปสงค์อาจเย็นลง ซึ่งช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ
ช่องทางการส่งสัญญาณ
นโยบายการเงินทำงานผ่านหลายช่องทาง: การให้กู้ยืมของธนาคาร อัตราผลตอบแทนพันธบัตร ราคาสินทรัพย์ อัตราแลกเปลี่ยน ความมั่งคั่งของครัวเรือน ความเชื่อมั่นทางธุรกิจ และความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในอนาคตและพฤติกรรมของธนาคารกลาง
เครื่องมือเกินราคา
ธนาคารกลางยังสามารถใช้การดำเนินการในตลาดเปิด ข้อกำหนดการสำรอง ดอกเบี้ยสำรอง สิ่งอำนวยความสะดวกในการให้ยืม การซื้อสินทรัพย์ การดำเนินการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และคำแนะนำล่วงหน้า ไม่ใช่ว่าทุกเครื่องมือจะถูกนำมาใช้ในทุกประเทศหรือทุกยุคสมัย
การกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อ
ธนาคารกลางหลายแห่งตั้งเป้าหมายหรือช่วงอัตราเงินเฟ้อที่เปิดเผยต่อสาธารณะ เป้าหมายสามารถช่วยยึดความคาดหวังได้ แต่ผู้กำหนดนโยบายยังคงต้องตัดสินว่าการเปลี่ยนแปลงของราคานั้นมาจากอุปสงค์ อุปทานที่ผันผวน อัตราแลกเปลี่ยน หรือการรบกวนชั่วคราวหรือไม่
อัตราแลกเปลี่ยน
นโยบายการเงินเชื่อมโยงกับการจัดการอัตราแลกเปลี่ยน ประเทศที่มีอัตราแลกเปลี่ยนคงที่มักจะมีพื้นที่น้อยกว่าสำหรับนโยบายอัตราดอกเบี้ยที่เป็นอิสระ ในขณะที่อัตราแลกเปลี่ยนที่ยืดหยุ่นสามารถให้อิสระแก่ธนาคารกลางในการกำหนดเป้าหมายเงื่อนไขในประเทศได้มากขึ้น
ทำไมมันถึงสำคัญ
นโยบายการเงินส่งผลกระทบต่อการจำนอง บัตรเครดิต สินเชื่อธุรกิจ ผลตอบแทนจากการออม มูลค่าสกุลเงิน การเติบโตของงาน อัตราเงินเฟ้อ และตลาดการเงิน นี่เป็นหนึ่งในวิธีหลักที่รัฐบาลและธนาคารกลางตอบสนองต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้น และความเครียดทางการเงิน
ข้อจำกัดและความเสี่ยง
นโยบายการเงินมีอำนาจแต่ตรงไปตรงมา โดยทำงานโดยมีความล่าช้า ส่งผลกระทบต่อกลุ่มไม่เท่าเทียมกัน และไม่สามารถแก้ปัญหาการขาดแคลนอุปทาน ปัญหาด้านการผลิต ข้อจำกัดด้านที่อยู่อาศัย หรือทางเลือกทางการเงินได้โดยตรง การผ่อนคลายมากเกินไปอาจกระตุ้นให้เกิดภาวะเงินเฟ้อหรือความเสี่ยง การขันแน่นมากเกินไปอาจทำให้การชะลอตัวรุนแรงขึ้น